Les déterminants du refinancement des gouvernements par émission des sukuk : UNE APRROCHE PAR LE MODELE ARDL

Résumé

Le refinancement des gouvernements, ainsi que la gestion de la dette publique, revêtent une préoccupation primordiale en raison de leur impact sur tous les paramètres macroéconomiques. À cet égard, le refinancement prend d’autres dimensions, spécialement, dans le cas où le système financier du pays est caractérisé par une cohabitation entre finance conventionnelle et finance participative. Dans un tel contexte, l’émission des actifs financiers islamiques au Bahreïn est considérée comme instrument a double vocation, à la fois une source de financement, mais aussi un instrument de politique monétaire islamique permettant aux banques participatives de gérer leurs liquidités. Pour mieux analyser cette problématique, nous allons essayer d’éclaircir les particularités de la politique monétaire islamiques, ses instruments, ainsi qu’une approche par le modèle ARDL expliquant les variables agissant sur l’émission des actifs financiers islamiques, principalement les Sukuk.