ميكانيزمات تقاسم المخاطر اللامتماثلة على مستوى الاتحاد النقدي منطقة اليورو نموذجا خلال الفترة ) 2005 2012 (

Résumé

الملخص:
من خلال اختبارنا لطبيعة الصدمات التي تعرضت لها منطقة اليورو خلال الفترة
( 2005 - 2012 (، واختبارنا لقنوات تقاسم المخاطر اللامتماثلة لنفس الفترة، وجدنا بأنه من بين
مجموع الصدمات اللامتماثلة التي أصابت منطقة اليورو تم تقاسم 54% منها أما الباقي والذي
يمثل 46% لم يتم تقاسمها. كما وجدنا بأن القناة الأساسية التي يعتمد عليها في تقاسم
الصدمات اللامتماثلة في منطقة اليورو من بين الأربع قنوات أخرى )الحركة الدولية لعوامل
الإنتاج، اهتلاك رأس المال الثابت، التحويلات الدولية، سوق القروض الدولية( نجد الادخار،
وبالضبط الادخار الحكومي. الأمر الذي يبين أن نجاح منطقة اليورو في إدارة وحدتها النقدية،
خاصة في ظل الصدمات اللامتماثلة، يتوقف بالدرجة الأولى على تبني دول منطقة اليورو
لسياسة مالية واحدة مع سياسة نقدية واحدة طبعا، خاصة وأن السياسة المالية لمنطقة
اليورو هي عكس الدورة الاقتصادية، مما يبين أهميتها في تقاسم الصدمات اللامتماثلة.

الكلمات المفتاحية: الصدمات اللامتماثلة، الاتحاد النقدي ، الادخار العم ومي، نظرية
تقاسم المخاطر.

Résumé:

après avoir testé la nature dutraumatisme subi parla zone euroau cours de lapériode(2005- 2012), etdécelé lescanauxde partage des risquesasymétriquespour la même période, nous avons constaté que54% de chocqui a frappéla zone euro est d’unesymétrietotaleet étépratiquement partagé .implicitement ce qui représente 46% des risques en provenance ne sont pas partagés. a cet effet Nous avons constatéégalement que le canal principalde répartition des risques duchocs asymétriquesdans la zoneeuro en outre des quatre autrescanaux( mouvement international des facteurs de production, l'amortissementdu capitalfixe, les transferts internationaux, le marché internationalde crédit), est bienl'épargne,et plus exactement l'épargne publique.
Ce qui explique que le succè dela zone eurodans la gestionde la trésorerie compte tenu de l'intensité de sa masse, en particulier sous l’ombre deschocs asymétriques, dépend principalement dela coordination despays de la zoneeuroen matière de leurs politique fiscale acotédu politique monétaire unifiée. d'autant plus cette dernière est contra cyclique (a l’opposé du cycleéconomique), ce qui montre l'importancedu mécanisme departage des risques duchocs asymétriques.

Mots clés: chocs asymétriques, l'union monétaire, l'épargne publique, la théorie du partage des risques.
Classification JEL : F33, F42 .