Evaluation du risque de change MAD-EUR par application des modèles Value-at-Risk.

EL HASSAN BOUFTY

Résumé


L’objectif de ce papier est d’estimer le risque de change EUR-MAD subi par un établissement financier marocain par application des modèles Value-at-Risk (VaR) recommandés par les normes bâloises en matière des exigences en fonds propres au titre des risques de marché. Nous avons appliqué le concept VaR pour estimer le risque de change du dirham marocain face à l’euro. Trois méthodes standards de calcul de la VaR  les plus utilisées par les gestionnaires de risque (la méthode paramétrique, la méthode historique et la simulation Monte-Carlo) ont été étudiées et ensuite appliquées à un historique du cours de change MAD-EUR allant du 01/01/2006 au 18/04/2016. Cette étude a revelé que la méthode de simulation MonteCarlo fournit des résultats plus pertinents de la VaR et semble ainsi plus adapatée pour évaluer le risque réel du cours de change MAD-EUR.


Mots-clés


Risque de change; Value-at-Risk ; Bâle II; Normalité; Monte Carlo.

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